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继8月份央行首次宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）后，本周末，央行发布了最新的股票定价基准换算办法。
12月28日，央行发布公告称，自明年3月1日起，股票定价基准转为LPR，要求原则上应在2020年8月31日前完成。
本公告中提到的股票是什么？央行表示，是指2020年1月1日前金融机构已发布且已签约但未发布的参考定价（公积金个人住房贷款除外）。自2020年1月1日起，金融机构不得参照定价订立合同。
而最受关注的是股票抵押贷款利率。那么，股票定价基准是如何从 LPR 转换而来的呢？央行也给出了详细的说明。
自公告之日起，银行应尽快制定股票定价基准转换工作方案，包括系统支持、人员培训等，并通过多种渠道（包括官网、网点公告、短信、电子邮件、手机银行和电话通知等）客户在双方相互同意的前提下，尽量以简单易行的方式更改原合同条款。
定价基准转换为LPR的，LPR的期限按照原合同的借款期限确定，确定后在合同剩余期限内不再调整；增值为原合约最新执行利率与2019年12月LPR的差额（可选）。它是一个负值），在合同剩余期限内固定；转换时的利率水平保持不变；借款人和贷款人可以重新约定重定价期限和重定价日期，重定价期限最短为一年。
例如，目前大多数库存的重定价期为 1 年，重定价日期为每年的 1 月 1 日。以此为例，若原合同期限为20年，剩余期限为8年，则原合同约定的利率为5年期限以上10%，当前执行利率为4.9%× (1+10%)=5.39%。2019年12月发行的5年以上LPR为4.8%。
如果借款人和贷款人都决定在2020年3月30日转换定价基准，并且重新定价周期仍然是1年，并且重新定价日期仍然是每年的1月1日，那么涨幅应该是0.59个百分点（5.39%-4.8%） = 0.59%）。2020年3月30日至12月31日，执行利率水平仍为5.39%（4.8%+0.59%）。
此后的第一个重定价日，即2021年1月1日，根据重新约定的重定价规则，2020年12月发行的5年期执行利率调整为LPR+0.59%贷款利率定价浮动标准，此后每年调整为率为 0.59%。等等。
孙海波认为贷款利率定价浮动标准，对于庞大的房贷家庭或个人而言，2021年是否降息，主要取决于5年期LPR报价能否在2020年3月至2020年12月期间下降。同时，由于5年期LPR涉及房地产调控，虽有18家银行报价，但受央行窗口影响较大。中长期来看，认为5年期LPR上调的可能性不大，但降息幅度和频率可能低于1年期LPR。
孙海波指出，据此前统计，全国主要金融机构房地产贷款余额为43.3万亿元，其中个人住房贷款余额为29.05万亿元；考虑到上一个重定价周期的部分个股，如果不进行转股，估计至少有25万亿房贷面临重定价。
以下为公告原文：
公告[2019]30号
为深化利率市场化改革，进一步推进贷款市场报价利率（LPR）应用，现将现行定价基准转为LPR有关事项公告如下：
1、本公告所称股票是指2020年1月1日前已由金融机构发行且已签约但未发行的参考价（公积金个人住房贷款除外）。自2020年1月1日起，金融机构不得参照定价订立合同。
2、自2020年3月1日起，金融机构应与现有客户协商定价基础转换条款，将原合同约定的利率定价方式转换为LPR作为定价基础加分（加分可以为负），合约剩余部分的点值是固定的；它也可以转换为固定汇率。定价基准只能转换一次，转换后不能再次转换。可能无法转换已在上一个重新定价周期中的库存。股票定价基准的转换原则上应在2020年8月31日前完成。
3、股票定价基准转换为LPR，但加分值由借款人和借款人协商确定。加分值应等于原合约最近一次执行率水平与2019年12月公布的相应期限LPR之差。从转换时间到其后第一个重新定价日（不含），执行利率水平应等于原合约最新执行利率水平，即2019年12月相应期限LPR与加点值之和。之后，从第一个重定价日开始，在每个利率重定价日，
4、金融机构与客户协商定价基准转换条款时，可重新约定重新定价周期和重新定价日期，重新约定重新定价周期最短为一年。
5、股票转换为固定利率的，转换后的利率水平由借款人与借款人协商确定，转换后的利率水平为最新执行利率水平的原始合同。
六、金融机构应当通过官方网站和网点公告、电话、短信、电子邮件、手机银行等渠道通知现有客户，协商约定价格基准转换的具体事项，保护借款人的合同权利和消费者权益符合法律法规。
七、分支机构要加强对地方法人金融机构的指导，确保地方法人金融机构按照统一部署做好股票定价基准转换工作。
